PPP模式是创新投融资方式的重要内容之一，是经济新常态下推动基础设施和社会公共事业建设的重要手段。近年国家大力推广PPP模式，深刻影响了我国传统的基础设施投融资体制，并形成了具有中国特色的PPP市场。经过广泛的市场实践，对于一个PPP项目来说成功落地的标准已从签署PPP项目进化到完成融资交割，这个观点也渐渐成为行业内的共识。
银行作为经营性金融机构，是目前较为主流的PPP项目融资资金来源方。对于符合风险偏好的PPP项目，银行也愿意提供贷款资金，从而获得稳定的投资收益空间乃至基于项目延伸金融产品服务链条。在贷款存续期间，银行应当持续监测项目的建设和经营情况，根据贷款担保、市场环境、宏观经济变动等因素，定期对项目风险进行评价，并建立贷款质量监控制度和风险预警体系。
本文主要从PPP咨询机构的角度分析PPP项目的银行端贷后资金风险监控路径，以期探寻相关业务机会。
一
前期监控
主要从项目合规性、融资可行性、融资手续合法性等方面进行监控。
项目合规性，指的是有融资需求的PPP项目应当符合目前政府主管部门规定的合规性标准。例如财政部发布的《关于推进政府和社会资本合作规范发展的实施意见》(财金〔2019〕10号)。这份文件明确提出了规范的PPP项目应当符合的条件。咨询机构后期需要以10号文为依据，从以下方面详细阐述PPP项目的合规性：
①属于公共服务领域的公益性项目，合作期限原则上在10年以上，按规定履行物有所值评价、财政承受能力论证程序;
②社会资本负责项目投资、建设、运营并承担相应风险，政府承担政策、法律等风险;
③建立完全与项目产出绩效相挂钩的付费机制，不得通过降低考核标准等方式，提前锁定、固化政府支出责任;
④项目资本金符合国家规定比例，项目公司股东以自有资金按时足额缴纳资本金;
⑤政府方签约主体应为县级及县级以上人民政府或其授权的机关或事业单位;
⑥按规定纳入全国PPP综合信息平台项目库，及时充分披露项目信息，主动接受社会监督。
融资可行性，是指基于借款人主体做出的开展融资业务的可行性分析。对于PPP项目来说，咨询机构需要站在银行贷款人的角度，从SPV公司主体基本信息、股权结构、股东信用状况、资本金注入、土地获取、施工技术能力、还款来源可靠性等方面综合分析，判断融资可行性程度。
融资手续合法性，是指通过研读借款人提供的融资相关手续文件分析其真实性与合法性。在这一过程中，除了需要根据贷款银行提供的融资材料清单，对借款人提交的相关手续进行分析外，还可以基于其他项目经验，要求借款人进一步提交例如施工许可手续、PPP执行阶段有关补充协议、资金封闭管理协议、PPP综合信息平台录入数据等材料，为银行贷款人批准开展项目融资业务增加可信度。
二
中期监控
主要从资金使用、项目实施进度、手续办理、建设期风险、运营期风险进行预测与监控。
资金使用方面，咨询机构可向银行贷款人建议，要求借款人在贷款银行开立账户进行封闭运作，建立资金使用台账，逐笔审核确认资金使用的合理性、真实性。确保工程形象进度与资金投入相匹配，专款专用，杜绝借款人挪用。
项目实施进度方面，咨询机构可以横向联系PPP项目的建设期绩效评价机构，从而掌握项目建设进度，及时披露问题情形，合理控制导向纠偏。分析项目实际建设进度是否符合工期要求;在预测到延期风险后及时告知银行贷款人。
手续办理方面，手续合规性是确保项目在政府投资体系下的重要条件。咨询机构需要分析该项目的法人资格，以及基于项目法人办理的立项、规划、土地、环评、施工许可，后期的竣工验收等各项手续。
建设期风险方面，咨询机构可以结合PPP项目的共有特点与其他同行业项目经验，就PPP项目在建设期内存在的潜在风险一一列举，并提供风险防范措施或风险应对计划。建设期潜在风险涉及到的方面主要包括：与已建、在建内容的交叉;建设内容变化;用地协调;项目公司招标;建设期绩效评价;联合体连带责任;提前终止;项目退库等。
运营期风险方面，与建设期风险类似，咨询机构可以将PPP项目运营期内可能发生的潜在风险予以分析列举，并提出有效防范与解决措施。运营期潜在风险涉及到的方面主要包括：股权退出、运营期期绩效评价、使用者付费不足、运营维护成本超支、政府补贴资金到位不及时、提前终止、项目退库等。
三
后期监控
贷款存续期间，咨询机构可以在以下方面着力，协助银行贷款人进行贷后管理。
①定期或不定期对借款人的贷款担保的变动情况等内容进行检查与分析，将分析结果融入进银行贷款人自成体系的贷款质量监控制度中;
②结合项目绩效评价等具体情况，对出现可能影响贷款安全的不利情形时，及时通知，并协助银行贷款人对贷款风险进行重新评价并采取针对性措施。
③密切关注承担项目补贴支出对应当地的经济情况、财承收支及政府负债变化情况。总结梳理当地的政府补贴支出支付路径并分析可能出现的阻滞点。
四
结语
PPP项目投资规模大、全生命周期长、涉及专业面广，银行作为金融机构在参与PPP项目的贷后资金风险监控时存在一定的行业代际差别。在这种情况下，银行可以委托PPP咨询机构协助进行贷后管理，利用其PPP项目全流程知识体系与行业经验，将风险管控前置化，尽早发现潜在风险，及时给予应对措施，将损失降至最低。
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